下半年全球丙烯供應充足

亞洲新設備投產美國庫存仍然很高由于亞洲新丙烷脫氫（PDH）產能和美國庫存水平的雙重影響，全球丙烯市場將在今年下半年繼續保持充足供應。由于供應條件改善以及丙烯下游衍生品需求放緩，全球丙烯現貨價格已從今年2018年的多年高點回落，美國市場跌幅最大。美國丙烯庫存創紀錄今年上半年，由于PDH裝置產量增加，美國丙烯供應量有所回升。根據美國能源情報署（EIA）的數據，這符合今年上半年的預期，最終導致3月份丙烯庫存達到創紀錄的645.5萬桶。自今年3月以來，雖然美國的丙烯庫存水平逐漸下降，但仍遠高于一年前的水平。截至6月底，美國丙烯庫存為496萬桶，而去年同期為232.4萬桶。市場參與者表示，隨著一些重型原料裂解裝置年中停產的結束，美國丙烯庫存應該再次上漲。股票增長給美國丙烯現貨價格帶來壓力，使其遠低于2018年的水平。 2月底，聚合物級丙烯現貨價格觸及32美分/磅或705美元/噸的低位，然后在6月中旬反彈并回落至每磅32美分。美國出口急劇增加美國國際貿易委員會的數據顯示，美國供應過剩將現貨價格推低至2016年底以來的最低水平，迫使美國生產商增加出口。今年前四個月，美國丙烯出口增長。

出口主要流向拉丁美洲。市場參與者表示他們預計這一趨勢將持續到今年年底。與此同時，從美國出口到歐洲市場的丙烯數量也大幅增加。歐盟統計局的統計數據顯示，在今年的前四個月，從美國進口的歐洲丙烯平均月產量達到13,600噸，遠遠高于2018年同期每月920噸的進口量。2月份從美國進口的丙烯數量達到創紀錄的63,700噸。自今年年初以來，歐洲聚合物級丙烯的價格一直高于其他地區，然后跌破1000美元/噸，接近亞洲水平，縮小了與美國的差距。由于近期歐洲市場疲軟，市場參與者已開始質疑套利機會是否仍然存在。他們預計美國的進口量將下降。 7月初，歐洲聚合物級丙烯的現貨價格相對于美國聚合物級丙烯的現貨價格計算為150美元/噸至200美元/噸。這意味著套利交易窗口已經關閉。一位歐洲市場參與者表示套利交易受到挑戰，從定量的角度來看，7月和8月歐洲市場的丙烯供應充足。然而，預計8月至10月期間歐洲將有更多停產計劃，這意味著如果目前的趨勢繼續下去，歐洲丙烯供應可能會再次收緊，并且將重新開放與美國的套利交易窗口。亞洲專注于新產能同時，亞洲丙烯市場正專注于新產能的生產。據估計，到今年下半年，中國將擁有超過120萬噸/年的新丙烯產能。新產能可能會減少中國對進口丙烯的依賴，并對丙烯的現貨價格施加壓力。與今年上半年相比，今年下半年亞洲丙烯生產裝置停產數量將下降，這將確保丙烯供應相對穩定，特別是在今年最后三個月。據報道，在今年第三季度，亞洲地區將有三套破解者計劃關閉進行維護。這三套薄脆餅干的總產能超過每年150萬噸。其他市場參與者也密切關注馬來西亞國家石材石油公司（Petronas）和Saudi Aramco在馬來西亞的RAPID項目。據報道，該項目的殘余催化裂化（RFCC）工廠目前計劃在第三季度末投產，但符合規格的丙烯產品的生產將等到第四季度。該裝置每年可生產60萬噸丙烯。